Cổ phiếu SpaceX được dự báo sẽ đối mặt với những biến động lớn trong ngắn hạn khi chính thức được đưa vào các bộ chỉ số quan trọng của thị trường chứng khoán Mỹ, buộc hàng loạt quỹ đầu tư thụ động (passive funds) phải mua vào lượng lớn cổ phiếu để điều chỉnh danh mục. 

Theo Reuters, sau khi thị trường đóng cửa ngày 26/6, FTSE Russell sẽ bổ sung SpaceX vào các chỉ số Russell của Mỹ trong đợt tái cơ cấu định kỳ. Tiếp đó, ngày 7/7, cổ phiếu này cũng sẽ gia nhập chỉ số Nasdaq 100, kéo theo nhu cầu mua thêm từ các quỹ ETF và quỹ chỉ số theo dõi Nasdaq. 

Hàng tỷ USD sẽ chảy vào cổ phiếu SpaceX

Các chuyên gia của Stephens ước tính các quỹ đầu tư theo chỉ số Russell sẽ phải mua hơn 4 tỷ USD cổ phiếu SpaceX để đồng bộ với danh mục chuẩn. Trong khi đó, JPMorgan dự báo riêng việc gia nhập Nasdaq 100 có thể tạo ra khoảng 4,3 tỷ USD dòng vốn thụ động chảy vào cổ phiếu này. 

Việc các quỹ đồng loạt mua vào trong khoảng thời gian ngắn thường làm gia tăng thanh khoản nhưng cũng khiến giá cổ phiếu biến động mạnh, đặc biệt với những doanh nghiệp mới niêm yết có lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng không lớn.

Định giá vẫn ở mức rất cao

Sau đợt IPO trong tháng 6, cổ phiếu SpaceX từng tăng mạnh trước khi điều chỉnh. Dù vậy, doanh nghiệp vẫn được định giá ở mức khoảng 107 lần doanh thu dự kiến năm 2025, cao hơn nhiều so với khoảng 21 lần doanh thu của Nvidia – một trong những công ty AI có mức định giá cao nhất thị trường hiện nay. 

Các nhà đầu tư vẫn đặt kỳ vọng lớn vào triển vọng tăng trưởng dài hạn của SpaceX trong các lĩnh vực phóng tên lửa, Internet vệ tinh và hạ tầng phục vụ AI. Tuy nhiên, mức định giá cao cũng khiến cổ phiếu nhạy cảm hơn với những biến động của thị trường.

Chưa đủ điều kiện vào S&P 500

Trong khi được FTSE Russell và Nasdaq đưa vào các bộ chỉ số lớn, SpaceX vẫn chưa thể gia nhập S&P 500.

S&P Global trước đó quyết định giữ nguyên các tiêu chí lựa chọn thành viên, trong đó yêu cầu doanh nghiệp phải có lãi trong quý gần nhất cũng như có lợi nhuận cộng dồn trong bốn quý liên tiếp. Do chưa đáp ứng điều kiện này, SpaceX chưa đủ điều kiện để được thêm vào chỉ số chứng khoán quan trọng nhất của Mỹ. 

Thanh khoản vẫn là yếu tố đáng chú ý

Dù được định giá khoảng 2.000 tỷ USD, lượng cổ phiếu SpaceX thực sự lưu hành trên thị trường vẫn khá hạn chế do phần lớn cổ phần do các cổ đông nội bộ, trong đó có Elon Musk, nắm giữ. Điều này có thể khiến các giao dịch mua bán quy mô lớn từ các quỹ chỉ số tạo ra tác động đáng kể đến giá cổ phiếu trong ngắn hạn. 

Giới phân tích cho rằng việc liên tiếp được đưa vào các chỉ số lớn sẽ giúp SpaceX thu hút thêm dòng vốn từ các nhà đầu tư tổ chức, nhưng đồng thời cũng làm gia tăng biến động giá trong các phiên tái cơ cấu danh mục.