Kết quả vượt kỳ vọng của thị trường cùng dự báo doanh thu tích cực cho quý cuối năm cho thấy AMD đang hưởng lợi từ làn sóng đầu tư hạ tầng AI, đồng thời gia tăng vai trò trong thị trường bán dẫn dành cho trung tâm dữ liệu.
Doanh thu kỷ lục, lợi nhuận tăng mạnh
Trong báo cáo công bố ngày 3/11, AMD cho biết doanh thu quý III/2026 đạt 13,377 tỷ USD, tăng 45% so với mức 9,246 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái và tăng 16% so với quý II/2026. Doanh thu vượt mức cao nhất trong dự báo trước đó của doanh nghiệp, phản ánh sức cầu tiếp tục cải thiện đối với danh mục sản phẩm bán dẫn của hãng.
Theo số liệu công bố, lợi nhuận ròng theo chuẩn mực kế toán được chấp nhận rộng rãi tại Mỹ đạt 2,428 tỷ USD, tăng 95% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 1,46 USD, so với 0,75 USD một năm trước.
Nếu loại trừ một số khoản mục điều chỉnh, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của AMD đạt 2,09 USD, tăng 74% so với cùng kỳ và cao hơn mức dự báo 1,95 USD của giới phân tích. Biên lợi nhuận gộp theo phương pháp điều chỉnh đạt 56%, tăng hai điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái.
Sau khi kết quả được công bố, cổ phiếu AMD tăng mạnh trong giao dịch ngoài giờ. Theo CNBC, phản ứng tích cực của thị trường không chỉ xuất phát từ kết quả quý III vượt dự báo, mà còn từ triển vọng doanh thu quý IV cao hơn kỳ vọng.
Trung tâm dữ liệu trở thành động lực tăng trưởng chủ lực
Điểm nhấn trong báo cáo của AMD là mảng trung tâm dữ liệu. Doanh thu của mảng này đạt mức kỷ lục 8,5 tỷ USD, tăng 97% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ nhu cầu đối với bộ xử lý máy chủ AMD EPYC và các bộ xử lý tăng tốc AMD Instinct.
Kết quả cho thấy trung tâm dữ liệu đang trở thành động lực ngày càng quan trọng trong cơ cấu kinh doanh của AMD. Khi các doanh nghiệp công nghệ và nhà cung cấp dịch vụ đám mây mở rộng năng lực tính toán để huấn luyện, triển khai và vận hành các mô hình AI, nhu cầu không chỉ tăng đối với bộ xử lý đồ họa mà còn đối với bộ xử lý trung tâm dành cho máy chủ.
Các bộ xử lý trung tâm đảm nhiệm nhiều tác vụ điều phối, quản lý hệ thống và vận hành ứng dụng. Trong bối cảnh các ứng dụng AI có khả năng thực hiện nhiều bước công việc liên tiếp, nhu cầu về hạ tầng máy chủ có thể tăng cả ở khâu xử lý AI lẫn khâu vận hành các tác vụ liên quan. Đây là một trong những cơ hội để AMD mở rộng thị trường bên cạnh các nhà cung cấp chip AI chuyên dụng.
Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc điều hành AMD Lisa Su cho biết doanh nghiệp đã ghi nhận một quý kinh doanh kỷ lục, với doanh số trung tâm dữ liệu gần gấp đôi cùng kỳ. Bà cũng nhấn mạnh nhu cầu đối với các sản phẩm Instinct và EPYC tiếp tục mạnh lên, trong khi công ty chuẩn bị mở rộng sản xuất các nền tảng Helios và Venice.
Tuy nhiên, tăng trưởng nhanh của mảng trung tâm dữ liệu cũng đặt ra yêu cầu lớn hơn về năng lực cung ứng, tiến độ triển khai sản phẩm và khả năng đáp ứng những cấu hình ngày càng phức tạp của khách hàng. Trong thị trường AI, lợi thế cạnh tranh không chỉ nằm ở hiệu năng của từng con chip mà còn phụ thuộc vào khả năng tích hợp hệ thống, phần mềm và chuỗi cung ứng.
Các mảng kinh doanh diễn biến trái chiều
Trong khi trung tâm dữ liệu tăng trưởng nổi bật, mảng khách hàng cá nhân và trò chơi ghi nhận kết quả phân hóa. Doanh thu toàn mảng đạt khoảng 3,7 tỷ USD, giảm 8% so với cùng kỳ. Trong đó, mảng máy tính cá nhân đạt 2,9 tỷ USD, tăng 7%, nhờ doanh số bộ xử lý di động AMD Ryzen; ngược lại, mảng trò chơi đạt 773 triệu USD, giảm 40%, do doanh thu từ chip bán tùy chỉnh và đồ họa thấp hơn.
Mảng hệ thống nhúng đạt khoảng 1,1 tỷ USD, tăng 29% so với cùng kỳ, được hỗ trợ bởi nhu cầu từ các thị trường hàng không vũ trụ và quốc phòng, ô tô, truyền thông và công nghiệp.
Sự khác biệt giữa các mảng kinh doanh phản ánh quá trình tái định hình của thị trường bán dẫn. Nhu cầu AI đang tạo thêm động lực tăng trưởng cho các nhà cung cấp chip phục vụ trung tâm dữ liệu, trong khi một số phân khúc tiêu dùng và trò chơi vẫn chịu sức ép từ chu kỳ sản phẩm và biến động nhu cầu.
Với AMD, bài toán trong thời gian tới là duy trì đà tăng trưởng của trung tâm dữ liệu mà không bỏ lỡ cơ hội ở các thị trường máy tính cá nhân, trò chơi và hệ thống nhúng. Việc đa dạng hóa danh mục sản phẩm có thể giúp doanh nghiệp giảm phụ thuộc vào một chu kỳ thị trường duy nhất, nhưng cũng đòi hỏi nguồn lực đầu tư lớn cho nghiên cứu, phát triển và hỗ trợ phần mềm.
Dự báo quý IV cho thấy kỳ vọng tăng tốc
AMD dự báo doanh thu quý IV/2026 đạt khoảng 17 tỷ USD, với biên độ tăng hoặc giảm 3%. Ở mức trung tâm của dự báo, doanh thu sẽ tăng khoảng 66% so với cùng kỳ năm trước và tăng khoảng 27% so với quý III. Công ty cũng dự kiến biên lợi nhuận gộp theo phương pháp điều chỉnh đạt khoảng 55%.
Triển vọng này cao hơn mức dự báo bình quân khoảng 16,3 tỷ USD của giới phân tích được CNBC TV18 dẫn lại. Khoảng cách giữa dự báo của AMD và kỳ vọng thị trường cho thấy ban lãnh đạo tin rằng nhu cầu đối với danh mục sản phẩm trung tâm dữ liệu sẽ tiếp tục tăng tốc trong những tháng cuối năm.
Dù vậy, dự báo doanh thu không đồng nghĩa với việc tăng trưởng đã được bảo đảm. Kết quả thực tế vẫn phụ thuộc vào tốc độ triển khai hạ tầng AI của khách hàng, khả năng mở rộng sản xuất, tình hình cung ứng linh kiện và diễn biến cạnh tranh trong ngành bán dẫn. Chi phí đầu tư lớn cho trung tâm dữ liệu cũng có thể khiến khách hàng điều chỉnh kế hoạch mua sắm nếu hiệu quả khai thác AI không đáp ứng kỳ vọng.
Cuộc đua bán dẫn AI bước vào giai đoạn mới
Kết quả quý III cho thấy AMD đang tận dụng được nhu cầu ngày càng lớn đối với năng lực tính toán phục vụ AI. Tuy nhiên, thị trường này có mức độ cạnh tranh cao, đòi hỏi các nhà cung cấp liên tục cải thiện hiệu năng, hiệu quả năng lượng, hệ sinh thái phần mềm và khả năng cung ứng ở quy mô lớn.
Đối với AMD, tăng trưởng doanh thu trung tâm dữ liệu gần gấp đôi là tín hiệu tích cực, nhưng thách thức tiếp theo là chuyển nhu cầu hiện tại thành tăng trưởng bền vững và lợi nhuận trong dài hạn. Việc mở rộng các dòng sản phẩm Instinct và EPYC, cùng kế hoạch tăng sản lượng những nền tảng mới, sẽ có ý nghĩa quan trọng đối với khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp.
Ở góc độ toàn ngành, kết quả của AMD cũng cho thấy làn sóng đầu tư AI đang lan rộng trong chuỗi giá trị bán dẫn, từ bộ xử lý trung tâm, chip tăng tốc đến hệ thống máy chủ và hạ tầng trung tâm dữ liệu. Khi nhu cầu tính toán tiếp tục mở rộng, cuộc cạnh tranh sẽ ngày càng phụ thuộc vào khả năng cung cấp giải pháp hoàn chỉnh, thay vì chỉ dựa vào thông số của từng sản phẩm.