Chênh lệch này xuất phát từ cách tính doanh thu khác nhau giữa OpenAI và đối thủ Anthropic, làm dấy lên những lo ngại mới về kỳ vọng tăng trưởng của ngành trí tuệ nhân tạo (AI).
Theo Reuters ngày 8/10, dẫn thông tin từ Financial Times (FT), các tài liệu tài chính được chia sẻ với nhà đầu tư cho thấy doanh thu quy đổi theo năm của OpenAI vào cuối tháng 9 vừa qua tiến sát 50 tỷ USD, thấp hơn đáng kể so với mức 70 tỷ USD được một số cơ quan truyền thông, trong đó có Reuters, đưa tin hồi cuối tháng trước.
Sự chênh lệch này không nhất thiết phản ánh doanh thu thực tế của OpenAI suy giảm, mà chủ yếu liên quan đến phương pháp tính toán. Theo FT, các nhà đầu tư của OpenAI đã tìm cách xây dựng số liệu có thể so sánh trực tiếp với Anthropic, đối thủ đang cạnh tranh quyết liệt trên thị trường AI.
Cụ thể, Anthropic tính cả doanh thu từ việc phân phối sản phẩm thông qua các đối tác điện toán đám mây như Amazon Web Services (AWS) và Google Cloud, trong khi OpenAI không tính các khoản doanh thu này theo cùng cách. Sự khác biệt về phương pháp khiến các số liệu được công bố trước đó tạo ra kỳ vọng cao hơn về quy mô doanh thu của OpenAI.
Doanh thu quy đổi theo năm (annualized revenue run rate) là chỉ số ước tính doanh thu cả năm dựa trên tốc độ doanh thu trong một khoảng thời gian ngắn, chẳng hạn lấy doanh thu một tháng nhân với 12. Chỉ số này thường được các công ty công nghệ tăng trưởng nhanh sử dụng để thể hiện quy mô kinh doanh, nhưng không đồng nghĩa với doanh thu thực tế đã ghi nhận trong cả năm tài chính.
Dù thấp hơn mức kỳ vọng trước đó, doanh thu quy đổi theo năm gần 50 tỷ USD vẫn cho thấy OpenAI đang mở rộng hoạt động với tốc độ nhanh. Theo thông tin FT dẫn từ các tài liệu dành cho nhà đầu tư, chỉ số này của công ty ở mức gần 30 tỷ USD vào tháng 7, trước khi tăng mạnh trong những tháng tiếp theo.
OpenAI hiện đang đàm phán với các nhà đầu tư về một vòng huy động vốn tư nhân mới, có thể định giá công ty ở mức khoảng 1.400 tỷ USD. Trong bối cảnh doanh nghiệp tiếp tục đầu tư quy mô lớn vào năng lực tính toán và hạ tầng AI, doanh thu trở thành chỉ số quan trọng để nhà đầu tư đánh giá khả năng tăng trưởng cũng như triển vọng sinh lời dài hạn.
Tuy nhiên, OpenAI vẫn đang chịu áp lực chi phí lớn. Theo các dự báo được FT đề cập, công ty có thể ghi nhận dòng tiền tiêu hao lũy kế gần 280 tỷ USD đến năm 2030 khi tiếp tục mở rộng hạ tầng phục vụ phát triển và vận hành các mô hình AI. Cuộc cạnh tranh ngày càng gay gắt với Anthropic, Google, Meta và các nhà phát triển mô hình AI chi phí thấp cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về khả năng thương mại hóa sản phẩm.
Thông tin về doanh thu của OpenAI đã tác động đến thị trường chứng khoán Mỹ trong phiên 8/10. Nasdaq 100 giảm 1,4% khi kết thúc phiên; cổ phiếu Nvidia giảm 2,9%, Oracle giảm 5,5% và Micron giảm 4,8%. Diễn biến này phản ánh mức độ nhạy cảm của thị trường trước những thông tin có thể làm thay đổi kỳ vọng về tốc độ tăng trưởng nhu cầu AI.
OpenAI chưa đưa ra bình luận ngay lập tức trước yêu cầu phản hồi của Reuters. Do là công ty tư nhân, doanh nghiệp không có nghĩa vụ công bố định kỳ báo cáo tài chính chi tiết như các công ty niêm yết.
Diễn biến trên cho thấy thị trường AI đang bước vào giai đoạn mà nhà đầu tư không chỉ quan tâm đến tốc độ phát triển công nghệ hay quy mô đầu tư hạ tầng, mà còn đòi hỏi bằng chứng rõ ràng hơn về doanh thu, hiệu quả kinh doanh và khả năng chuyển đổi nhu cầu AI thành lợi nhuận bền vững. Khi các tập đoàn công nghệ tiếp tục cam kết nguồn vốn khổng lồ cho trung tâm dữ liệu, chip AI và điện toán đám mây, độ tin cậy và tính nhất quán của các chỉ số tài chính sẽ ngày càng có vai trò quan trọng trong việc định hình kỳ vọng của thị trường.