Phán quyết của Tòa án Cấp cao Seoul hôm 25/7 khép lại cuộc chiến pháp lý kéo dài nhiều năm giữa Chủ tịch SK Group Chey Tae-won và bà Roh Soh-yeong.

Theo phán quyết, ông Chey phải thanh toán cho vợ cũ 944 tỷ won bằng tiền mặt, thay vì chuyển nhượng cổ phiếu. Điều này đồng nghĩa quyền kiểm soát SK Group của ông không bị ảnh hưởng trực tiếp. Tuy nhiên, việc phải huy động một khoản tiền mặt khổng lồ đã làm dấy lên nhiều đồn đoán về kế hoạch tài chính của vị doanh nhân này.

Không muốn bán cổ phần kiểm soát

Ông Chey hiện sở hữu 17,9% cổ phần tại SK Inc. - công ty mẹ của SK Group - với giá trị thị trường khoảng 8.520 tỷ won.

Đây là tài sản có ý nghĩa chiến lược bởi SK Inc. nắm 32,21% cổ phần tại SK Square, đơn vị trung gian sở hữu 20,5% cổ phần của SK hynix - nhà sản xuất chip nhớ lớn thứ hai thế giới.

Do đó, giới phân tích nhận định khả năng ông Chey bán cổ phần tại SK Inc. là rất thấp vì điều này có thể làm suy yếu quyền kiểm soát tập đoàn.

Ba kịch bản huy động tiền

Thay vào đó, các chuyên gia cho rằng Chủ tịch SK Group nhiều khả năng sẽ kết hợp nhiều nguồn vốn để thanh toán khoản tiền ly hôn.

Vay thế chấp bằng cổ phiếu

Đây được xem là phương án khả thi nhất. Ông Chey từng nhiều lần sử dụng cổ phiếu SK Inc. làm tài sản đảm bảo để vay vốn. Giá cổ phiếu tăng mạnh trong thời gian qua cũng giúp giá trị tài sản thế chấp lớn hơn, qua đó mở rộng khả năng vay.

Tăng thu nhập từ cổ tức

Một lựa chọn khác là nâng dòng tiền từ cổ tức.

Theo kịch bản này, các công ty thành viên có lợi nhuận tốt như SK Telecom sẽ tăng mức chia cổ tức cho SK Inc. Sau đó, SK Inc. tiếp tục phân phối cổ tức cho cổ đông, trong đó có ông Chey.

Đáng chú ý, ngay sau phán quyết của tòa, cổ phiếu SK Telecom tăng 0,5% và có thời điểm tăng tới 5%, phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về khả năng doanh nghiệp sẽ nâng tỷ lệ chi trả cổ tức trong thời gian tới.

Trước đó, sau phán quyết phúc thẩm năm 2024, Công ty chứng khoán Hana Securities cũng từng dự báo SK Telecom sẽ cải thiện chính sách hoàn vốn cho cổ đông và đánh giá đây là cổ phiếu đáng chú ý nhất trong nhóm viễn thông.

Bán cổ phần tại SK Siltron

Một phương án khác đang được thị trường nhắc đến là bán cổ phần cá nhân tại SK Siltron - doanh nghiệp sản xuất wafer bán dẫn chưa niêm yết.

Ông Chey đang nắm 29,4% cổ phần tại SK Siltron, được định giá hơn 5.000 tỷ won. Theo truyền thông Hàn Quốc, trong thương vụ đang được đàm phán với Doosan, bên mua có thể đồng thời mua lại 70,6% cổ phần do SK Inc. sở hữu và 29,4% cổ phần cá nhân của ông Chey.

Do đây là tài sản cá nhân, không ảnh hưởng đến cấu trúc kiểm soát của SK Group, giới phân tích đánh giá đây là cách huy động tiền ít gây xáo trộn nhất.

Nhà đầu tư theo dõi sát diễn biến

Phán quyết của tòa lập tức tác động tới tâm lý thị trường. Trong phiên giao dịch ngày 25/7, cổ phiếu nhiều doanh nghiệp chủ chốt thuộc SK Group giảm mạnh cùng đà lao dốc của chỉ số Kospi.

Cổ phiếu SK Inc. giảm 3,82%, trong khi SK hynix và SK Square lần lượt mất 8,34% và 9,17%.

Dù vậy, giới đầu tư cho rằng ảnh hưởng chủ yếu đến từ áp lực huy động tiền của cá nhân ông Chey, thay vì làm thay đổi cấu trúc kiểm soát của một trong những tập đoàn lớn nhất Hàn Quốc.