Thỏa thuận tạo nền tảng tài chính cho dự án trung tâm điện toán trí tuệ nhân tạo quy mô 10 tỷ USD mà Naver triển khai cùng Nvidia, đồng thời giúp doanh nghiệp mở rộng năng lực tính toán mà không phải tự gánh toàn bộ chi phí đầu tư ban đầu.
Brookfield đầu tư tối đa 9 tỷ USD vào hạ tầng AI
Theo The Korea Herald ngày 27/10/2026, Naver đã công bố thỏa thuận với Brookfield trong hồ sơ gửi cơ quan quản lý. Động thái này diễn ra sau khi Naver lựa chọn Brookfield làm đối tác ưu tiên đàm phán độc quyền trong thời hạn 12 tuần hồi tháng 7.
Theo thỏa thuận, Brookfield sẽ thành lập một pháp nhân chuyên biệt, dự kiến mang tên Asset Co, để đầu tư tối đa 9 tỷ USD vào bộ xử lý đồ họa, trung tâm dữ liệu và các hạ tầng phục vụ điện toán trí tuệ nhân tạo.
Naver Cloud, đơn vị điện toán đám mây của Naver, sẽ sử dụng năng lực tính toán thông qua mô hình cung cấp bộ xử lý đồ họa dưới dạng dịch vụ. Doanh nghiệp đồng thời cung cấp dịch vụ trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo cho khách hàng bên ngoài.
Cấu trúc tài chính này cho phép Brookfield đảm nhận phần lớn chi phí đầu tư hạ tầng ban đầu, trong khi Naver Cloud thanh toán phí sử dụng gắn với doanh thu kinh doanh. Nhờ đó, Naver có thể mở rộng công suất theo từng giai đoạn, tùy thuộc vào nhu cầu thị trường, thay vì phải giải ngân toàn bộ vốn ngay từ đầu.
Naver, Nvidia và Brookfield cùng xây dựng trung tâm điện toán AI
Dự án trung tâm điện toán trí tuệ nhân tạo trị giá 10 tỷ USD được Naver công bố vào tháng 7, với sự tham gia của Nvidia và Brookfield.
Trong mô hình hợp tác này, Naver phụ trách hoạt động kinh doanh và vận hành hạ tầng, dựa trên kinh nghiệm xây dựng các cụm máy tính sử dụng bộ xử lý đồ họa và quản lý trung tâm dữ liệu. Nvidia cung cấp hỗ trợ kỹ thuật, trong đó có nền tảng điện toán hiệu năng cao DSX, nhằm nâng cao hiệu suất vận hành và khả năng cạnh tranh của hệ thống.
Brookfield đóng vai trò nhà đầu tư hạ tầng, cung cấp nguồn vốn để triển khai các hạng mục có chi phí lớn như máy chủ, bộ xử lý đồ họa và trung tâm dữ liệu.
Sự phân công này kết hợp ba năng lực khác nhau: kinh nghiệm vận hành dịch vụ điện toán đám mây của Naver, công nghệ tính toán của Nvidia và nguồn vốn đầu tư hạ tầng của Brookfield.
Đối với thị trường trí tuệ nhân tạo, trung tâm dữ liệu không chỉ cần bộ xử lý mạnh mà còn phải có hệ thống điện, làm mát, mạng truyền dữ liệu và cơ sở hạ tầng đủ khả năng duy trì hoạt động liên tục. Việc kết hợp năng lực công nghệ với nguồn vốn chuyên biệt có thể giúp rút ngắn quá trình mở rộng quy mô, đồng thời phân bổ rủi ro đầu tư giữa các bên.
Mô hình tài chính giúp giảm áp lực vốn ban đầu
Một điểm đáng chú ý của thỏa thuận là cách tổ chức pháp nhân và dòng tiền. Asset Co dự kiến thuộc sở hữu hoàn toàn của một pháp nhân đầu tư do Brookfield quản lý, nhưng vẫn có thể được hợp nhất vào báo cáo tài chính của Naver theo chuẩn mực báo cáo tài chính quốc tế áp dụng tại Hàn Quốc, do Naver được xác định có quyền kiểm soát pháp nhân này.
Điều đó cho thấy việc tách riêng nguồn vốn đầu tư hạ tầng không đồng nghĩa với việc toàn bộ tài sản và nghĩa vụ liên quan sẽ nằm ngoài báo cáo tài chính của Naver. Tác động thực tế còn phụ thuộc vào cấu trúc kiểm soát, các điều khoản hợp đồng và cách thức ghi nhận kế toán.
Về hoạt động kinh doanh, mô hình thanh toán theo mức sử dụng giúp Naver Cloud gắn chi phí khai thác hạ tầng với doanh thu dịch vụ. Khi nhu cầu tăng, công ty có thể mở rộng năng lực tính toán; nếu nhu cầu thấp hơn dự kiến, doanh nghiệp có thêm dư địa điều chỉnh tốc độ mở rộng.
Tuy nhiên, hiệu quả của mô hình này vẫn phụ thuộc vào khả năng thu hút khách hàng, tỷ lệ sử dụng hệ thống và mức phí dịch vụ. Chi phí điện năng, vận hành trung tâm dữ liệu, khấu hao thiết bị và tốc độ đổi mới bộ xử lý cũng sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận trong dài hạn.
Nvidia dự kiến đầu tư 1 tỷ USD vào Naver
Thỏa thuận với Brookfield cũng được kỳ vọng thúc đẩy kế hoạch đầu tư vốn của Nvidia vào Naver.
Theo The Korea Herald, Nvidia dự kiến đầu tư 1 tỷ USD thông qua việc mua cổ phiếu mới phát hành theo hình thức phân bổ cho nhà đầu tư bên thứ ba. Nếu hoàn tất, Nvidia sẽ trở thành cổ đông lớn thứ ba của Naver.
Khoản đầu tư này có thể củng cố quan hệ hợp tác giữa hai doanh nghiệp trong bối cảnh nhu cầu hạ tầng trí tuệ nhân tạo tăng nhanh trên toàn cầu.
Đối với Nvidia, việc hợp tác với một doanh nghiệp có kinh nghiệm vận hành nền tảng số và trung tâm dữ liệu như Naver giúp mở rộng hệ sinh thái ứng dụng công nghệ tính toán. Với Naver, quan hệ chiến lược với Nvidia có thể tạo điều kiện tiếp cận công nghệ và hỗ trợ kỹ thuật cần thiết để phát triển dịch vụ điện toán trí tuệ nhân tạo.
Tuy nhiên, khoản đầu tư dự kiến cần được phân biệt với thỏa thuận tài trợ hạ tầng của Brookfield. Đây là hai cấu phần tài chính khác nhau trong chiến lược hợp tác giữa các bên.
Cạnh tranh hạ tầng AI ngày càng phụ thuộc vào nguồn vốn
Brookfield quản lý khối tài sản trị giá hơn 1.000 tỷ USD và có kinh nghiệm đầu tư vào các dự án hạ tầng công nghệ quy mô lớn. Tập đoàn này từng tham gia liên doanh sản xuất bán dẫn với Intel và hợp tác với Microsoft trong phát triển năng lượng tái tạo phục vụ hạ tầng trí tuệ nhân tạo.
Sự tham gia của các nhà đầu tư hạ tầng chuyên nghiệp phản ánh xu hướng mới của thị trường: xây dựng năng lực tính toán cho trí tuệ nhân tạo không còn chỉ là bài toán công nghệ mà còn là cuộc đua về nguồn vốn, năng lượng và khả năng vận hành.
Các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo đòi hỏi chi phí đầu tư lớn, trong khi công nghệ bộ xử lý thay đổi nhanh và nhu cầu tính toán có thể biến động theo tốc độ phát triển của các mô hình trí tuệ nhân tạo. Vì vậy, mô hình hợp tác giữa doanh nghiệp công nghệ và nhà đầu tư hạ tầng đang trở thành một phương án để phân bổ chi phí và rủi ro.
Đối với Naver, thỏa thuận với Brookfield tạo điều kiện triển khai dự án quy mô lớn mà không phải tự tài trợ toàn bộ chi phí ban đầu. Dù vậy, khả năng biến công suất tính toán thành doanh thu ổn định sẽ là yếu tố quyết định hiệu quả của khoản đầu tư.
Trong bối cảnh cạnh tranh dịch vụ trí tuệ nhân tạo ngày càng gay gắt, lợi thế sẽ thuộc về những doanh nghiệp có thể kết hợp công nghệ tiên tiến, hạ tầng đủ quy mô, chi phí vận hành hợp lý và mạng lưới khách hàng bền vững.