Bất chấp đà tăng giá chip nhớ đã chững lại và đồng won Hàn Quốc mạnh lên, nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất thế giới dự kiến sẽ đạt lợi nhuận hoạt động 106,1 nghìn tỷ won (79,1 tỷ USD) trong quý từ tháng 7 đến tháng 9.
Chỉ số LSEG SmartEstimate – vốn dựa trên dự báo của 21 chuyên gia phân tích và có trọng số nghiêng về những người có thành tích dự báo chính xác hơn – đã bị cắt giảm 7,7% kể từ cuối tháng 8.
Con số này tăng so với mức 12,17 nghìn tỷ won cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu quý thứ tư liên tiếp Samsung đạt lợi nhuận hoạt động kỷ lục, qua đó phản ánh tình trạng thiếu hụt chip nhớ kéo dài khi nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI vượt xa tốc độ tăng trưởng nguồn cung.
Các nhà sản xuất chip dự báo tình trạng thiếu hụt – vốn bắt đầu từ hơn một năm trước – sẽ tiếp diễn sang năm sau và có thể kéo dài đến năm 2028.
Tuy nhiên, tốc độ tăng giá đã chậm lại trong quý 3, làm dấy lên lo ngại rằng biên lợi nhuận ngành chip có thể đã đạt đỉnh, đồng thời đặt ra câu hỏi về tính bền vững của làn sóng chi tiêu mạnh mẽ cho AI.
Samsung sẽ công bố kết quả sơ bộ quý 3 vào thứ Năm, trước khi dữ liệu chi tiết được phát hành vào cuối tháng 10.
Diễn biến giá chip nhớ đang được các nhà đầu tư theo dõi sát sao sau đợt tăng giá kéo dài hơn một năm do nhu cầu liên quan đến AI thúc đẩy.
Đợt tăng giá đó đã giúp các nhà sản xuất chip nhớ hàng đầu thế giới như Samsung, SK Hynix và Micron đạt mức lợi nhuận và biên lợi nhuận kỷ lục.
Gánh nặng chi phí gia tăng
Giá chip tăng cao đã đẩy giá điện thoại thông minh và đồ điện tử tiêu dùng lên mức cao hơn, gây áp lực lên nhu cầu thị trường.
Đồng thời, các thỏa thuận cung ứng dài hạn giữa nhà sản xuất chip và khách hàng đã kìm hãm đà tăng giá để đổi lấy sự đảm bảo về nguồn cung.
TrendForce dự báo giá hợp đồng DRAM truyền thống sẽ tăng từ 10% đến 15% trong quý 4 so với quý trước đó; mức tăng này chậm hơn nhiều so với đợt tăng vọt khoảng 60% ghi nhận trong quý 2.
"Mặc dù thị trường vẫn trong tình trạng khan hiếm nguồn cung, tốc độ tăng giá dự kiến sẽ chậm lại," bà Avril Wu, Phó chủ tịch cấp cao phụ trách mảng nghiên cứu của TrendForce, cho biết. Ông Wu cho biết thêm, các nhà cung cấp đang tỏ ra thận trọng trước nguy cơ giá cả tiếp tục tăng mạnh, điều có thể gây tổn hại đến nhu cầu đối với nhiều loại thiết bị điện tử tiêu dùng.
"Ngoài ra, các thỏa thuận dài hạn đang chiếm tỷ trọng ngày càng lớn trong tổng sản lượng của các nhà cung cấp. Nhờ cơ chế giá trần được tích hợp sẵn, tốc độ tăng giá đã chậm lại," ông Wu nhận định.
Vào tháng 7, Samsung cho biết họ đặt mục tiêu ký kết các hợp đồng dài hạn bao trùm khoảng hai phần ba sản lượng chip nhớ của mình, qua đó gia nhập nhóm các đối thủ đang tìm cách giảm thiểu rủi ro từ chu kỳ biến động mạnh (bùng nổ và suy thoái) của ngành công nghiệp này.
Đối thủ cạnh tranh từ Mỹ là Micron dự báo thị trường chip có thể sẽ khan hiếm nguồn cung hơn vào năm 2027 và 2028 so với năm nay, mặc dù hãng dự kiến biên lợi nhuận gộp trong quý hiện tại sẽ giảm nhẹ xuống còn 86,3% từ mức 87%, một phần do chi phí đãi ngộ nhân viên.
Theo ước tính của chuyên gia phân tích Han Dong-hee thuộc SK Securities, biên lợi nhuận hoạt động mảng chip nhớ của Samsung dự kiến đạt 76% trong quý 3, không thay đổi so với quý trước đó.
Hãng cũng đang đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các đối thủ Trung Quốc; dù các công ty này vẫn tập trung vào phân khúc sản phẩm cấp thấp, họ đang hưởng lợi từ tình trạng thiếu hụt chip nhớ do nhu cầu về AI thúc đẩy.
"Các khảo sát trong ngành của chúng tôi cho thấy ngày càng nhiều nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) và nhà sản xuất thiết kế gốc (ODM) chuyển sang sử dụng chip DRAM và NAND của Trung Quốc," Kinngai Chan, chuyên gia phân tích cấp cao tại Summit Insights Group, cho biết trong một báo cáo.
Biến động tỷ giá tiền tệ là một trở ngại khác. Đồng won đã tăng giá 14,3% so với đồng đô la trong quý 3, phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp nhất trong 17 năm và ghi nhận mức tăng theo quý lớn nhất kể từ đầu năm 1998.
Điều này làm giảm giá trị của nguồn thu từ nước ngoài khi được chuyển đổi về nội tệ.
Cổ phiếu Samsung đã giảm khoảng 25% so với mức đỉnh kỷ lục hồi tháng 6 nhưng vẫn cao hơn gấp đôi so với mức giá hồi đầu năm.
Công ty dự kiến sẽ đẩy mạnh doanh số bán chip nhớ băng thông cao (HBM) – một thành phần thiết yếu cho các trung tâm dữ liệu AI – trong nỗ lực thu hẹp khoảng cách với đối thủ dẫn đầu thị trường là SK Hynix. Samsung từng bị tụt lại phía sau về nguồn cung HBM do chậm trễ trong khâu kiểm định sản phẩm cho Nvidia, nhưng đã lấy lại vị thế trong năm nay nhờ đẩy mạnh xuất khẩu các dòng chip HBM4 mới nhất.
Theo ước tính của J.P. Morgan, thị phần HBM của hãng dự kiến sẽ tăng lên 34% trong năm nay từ mức 20% của năm ngoái, trong khi thị phần của SK Hynix được dự báo sẽ giảm từ 60% xuống còn 46%.