Diễn biến này cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào chu kỳ tăng trưởng mới của ngành AI vẫn đang rất mạnh mẽ, bất chấp những lo ngại trước đó về chi tiêu công nghệ quá lớn và áp lực cạnh tranh từ Trung Quốc.
Theo Reuters, chỉ số Philadelphia Semiconductor Index (SOX) – thước đo quan trọng của ngành bán dẫn Mỹ – đã tăng 3,2% lên mức cao nhất mọi thời đại, ghi nhận chuỗi 18 phiên tăng liên tiếp và tăng hơn 47% từ đầu năm 2026. Đây là một trong những đợt tăng mạnh nhất của ngành bán dẫn trong nhiều năm trở lại đây.
Tâm điểm của đợt tăng này là Intel, khi cổ phiếu hãng tăng tới 22,6%, vượt qua cả đỉnh thời kỳ bong bóng dotcom năm 2000. Nguyên nhân đến từ dự báo doanh thu tích cực hơn kỳ vọng, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ đối với bộ xử lý trung tâm (CPU) – thành phần ngày càng quan trọng trong các hệ thống AI, đặc biệt ở giai đoạn suy luận (AI inference), nơi mô hình trả lời truy vấn của người dùng theo thời gian thực.
Không chỉ Intel, các tên tuổi lớn khác như AMD và Arm cũng tăng lần lượt 13,7% và 12%, trong khi Nvidia – công ty đang giữ vị trí doanh nghiệp giá trị nhất thế giới nhờ chip AI – tiếp tục tăng thêm 1,6%. Điều này cho thấy làn sóng AI không còn chỉ xoay quanh GPU mà đang mở rộng sang CPU, bộ nhớ và toàn bộ hệ sinh thái hạ tầng trung tâm dữ liệu.
Giới phân tích nhận định, thị trường đang bước vào giai đoạn mới của “AI build-out race” – cuộc đua đầu tư hạ tầng AI quy mô lớn giữa các tập đoàn công nghệ toàn cầu. Ông Angelo Kourkafas, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại Edward Jones, cho rằng không có dấu hiệu nào cho thấy nhu cầu AI đang chậm lại, đặc biệt trong lĩnh vực bán dẫn, nơi doanh nghiệp vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh vượt trội.
Dữ liệu từ LSEG cho thấy riêng ngành bán dẫn được dự báo tăng trưởng lợi nhuận quý I tới 109,2%, cao hơn nhiều so với mức 48,2% của toàn bộ nhóm công nghệ thuộc S&P 500. Điều này củng cố niềm tin rằng bán dẫn tiếp tục là lĩnh vực hưởng lợi lớn nhất từ làn sóng AI toàn cầu.
Đáng chú ý, thị trường cũng tỏ ra ít lo ngại hơn trước sự xuất hiện của mô hình AI chi phí thấp từ startup Trung Quốc DeepSeek. Nếu như trước đây DeepSeek từng khiến Phố Wall rung chuyển vì nguy cơ phá vỡ cấu trúc chi phí AI, thì hiện nay nhiều nhà đầu tư cho rằng mối đe dọa này đã được đánh giá lại và không còn tạo áp lực lớn như trước.
Dù vậy, mức định giá của ngành bán dẫn hiện cũng ở vùng rất cao. Chỉ số SOX đang giao dịch quanh mức 26,6 lần lợi nhuận dự phóng 12 tháng, cao hơn đáng kể so với mức 20,7 lần của chỉ số S&P 500. Điều này cho thấy kỳ vọng tăng trưởng vẫn rất lớn, nhưng cũng kéo theo áp lực duy trì kết quả kinh doanh đủ mạnh để bảo vệ mức định giá hiện tại.
Giới chuyên gia cho rằng sự bứt phá của Intel lần này mang ý nghĩa đặc biệt, bởi nó cho thấy cuộc đua AI đang mở rộng từ GPU sang toàn bộ kiến trúc điện toán. Trong bối cảnh AI ngày càng phụ thuộc vào cả năng lực xử lý suy luận lẫn hạ tầng trung tâm dữ liệu, CPU đang trở lại như một mắt xích chiến lược, mở ra giai đoạn tăng trưởng mới không chỉ cho Intel mà cho toàn bộ ngành bán dẫn Mỹ.