Theo CNBC, đà tăng của Qualcomm cho thấy Phố Wall bắt đầu “thức tỉnh” trước tiềm năng khổng lồ của thị trường thiết bị AI — lĩnh vực được dự báo sẽ tạo ra chu kỳ tăng trưởng mới cho ngành bán dẫn toàn cầu sau thời kỳ smartphone truyền thống.
Trong nhiều năm, Qualcomm thường được xem là công ty gắn liền với smartphone Android và modem 5G. Tuy nhiên, sự bùng nổ của AI đang giúp hãng tái định vị hoàn toàn vai trò của họ trong chuỗi giá trị công nghệ toàn cầu. Giới đầu tư hiện không còn nhìn Qualcomm như một nhà cung cấp chip điện thoại đơn thuần, mà là doanh nghiệp có thể trở thành nền tảng xử lý AI cho thế hệ thiết bị thông minh mới — từ AI PC, smartphone AI, kính AR, xe tự hành cho tới edge AI devices.
Tâm điểm của sự chuyển dịch này nằm ở chiến lược “AI on-device” mà Qualcomm theo đuổi.
Khác với mô hình AI phụ thuộc chủ yếu vào cloud datacenter của OpenAI hay Google, Qualcomm đang đặt cược vào tương lai nơi AI được xử lý trực tiếp trên thiết bị cá nhân thông qua NPU và edge computing. Đây được xem là bước tiến quan trọng vì AI on-device giúp giảm độ trễ, tiết kiệm băng thông, tăng quyền riêng tư và cho phép AI hoạt động ngay cả khi không kết nối Internet.
Trong kỷ nguyên AI mới, smartphone, laptop hay thiết bị đeo sẽ không còn chỉ là công cụ truy cập ứng dụng, mà trở thành các “AI companion” có khả năng xử lý ngữ cảnh theo thời gian thực, hiểu hành vi người dùng và vận hành nhiều tác vụ AI ngay trên thiết bị.
Điều này giúp Qualcomm sở hữu lợi thế đặc biệt.
Không giống Nvidia — vốn thống trị AI datacenter — Qualcomm đã có hàng chục năm xây dựng nền tảng chip tiết kiệm điện năng cho thiết bị di động. Chính kinh nghiệm tối ưu hóa hiệu năng trên thiết bị nhỏ gọn giờ trở thành tài sản chiến lược trong thời đại AI edge computing.
CEO Cristiano Amon nhiều lần nhấn mạnh rằng AI sẽ xuất hiện trên mọi thiết bị điện tử tiêu dùng trong tương lai gần. Qualcomm hiện muốn trở thành “hạ tầng AI” cho toàn bộ hệ sinh thái đó.
Giới phân tích cho rằng thị trường đang bắt đầu nhìn nhận lại giá trị của Qualcomm sau nhiều năm công ty bị đánh giá thấp hơn các ông lớn AI như Nvidia hay AMD. Theo CNBC, cổ phiếu Qualcomm đã tăng mạnh nhờ niềm tin rằng hãng sẽ hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng AI devices đang hình thành trên toàn cầu.
Một yếu tố quan trọng khác là AI giờ không còn chỉ giới hạn trong datacenter.
Sau giai đoạn đầu bùng nổ của generative AI trên cloud, ngành công nghệ hiện bước vào cuộc đua đưa AI xuống thiết bị đầu cuối. Microsoft đã thúc đẩy AI PC với Copilot+, Apple tăng tốc Apple Intelligence trên iPhone và Mac, trong khi Samsung, Xiaomi cùng nhiều hãng Android khác đều tích hợp AI sâu hơn vào smartphone thế hệ mới.
Điều đó tạo ra cơ hội rất lớn cho Qualcomm vì phần lớn hệ sinh thái Android toàn cầu vẫn phụ thuộc vào Snapdragon.
Không chỉ smartphone, Qualcomm hiện còn mở rộng mạnh sang AI PC và automotive AI. Công ty đang đưa chip Snapdragon X Elite vào laptop Windows nhằm cạnh tranh trực tiếp với Apple Silicon và Intel trong thị trường AI PC đang tăng trưởng nhanh. Song song đó, Qualcomm cũng tăng tốc trong lĩnh vực xe thông minh thông qua nền tảng Snapdragon Digital Chassis phục vụ autonomous driving, AI cockpit và connected car systems.
Đây là dấu hiệu cho thấy Qualcomm đang chuyển mình từ một công ty smartphone chip sang doanh nghiệp AI infrastructure toàn diện cho edge computing.
Một yếu tố khác khiến giới đầu tư lạc quan là AI on-device có thể mở ra chu kỳ nâng cấp thiết bị mới sau nhiều năm thị trường smartphone tăng trưởng chậm. Nếu AI trở thành lý do để người dùng thay điện thoại, laptop hay thiết bị đeo thường xuyên hơn, Qualcomm sẽ là một trong những công ty hưởng lợi lớn nhất.
Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh thị trường bán dẫn đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc lớn.
Nếu giai đoạn AI đầu tiên thuộc về GPU và AI datacenter, thì giai đoạn tiếp theo có thể thuộc về edge AI — nơi hàng tỷ thiết bị cá nhân đều trở thành endpoint của AI. Trong cấu trúc mới đó, các công ty sở hữu năng lực xử lý AI tiết kiệm điện năng và tích hợp sâu vào thiết bị sẽ nắm lợi thế chiến lược.
Qualcomm đang cố gắng trở thành doanh nghiệp dẫn đầu xu hướng này.
Theo nhiều chuyên gia công nghệ, AI on-device cuối cùng có thể còn quan trọng hơn AI cloud trong dài hạn vì đây mới là lớp AI tiếp cận trực tiếp hàng tỷ người dùng toàn cầu. Những tiến bộ gần đây trong NPU, quantization và mobile inference đang giúp các mô hình AI ngày càng phù hợp hơn với smartphone và edge devices.
Điều đó giải thích vì sao giới đầu tư hiện bắt đầu nhìn Qualcomm bằng một lăng kính hoàn toàn khác.
Thay vì chỉ là công ty chip smartphone, Qualcomm giờ đang được xem như một trong những doanh nghiệp có vị trí chiến lược nhất trong cuộc chuyển đổi từ mobile computing sang pervasive AI computing — kỷ nguyên mà AI hiện diện trên mọi thiết bị xung quanh con người.