Dự báo mới cho thấy cơn sốt đầu tư vào trí tuệ nhân tạo vẫn đang tạo động lực tăng trưởng mạnh mẽ cho nhà sản xuất chip giá trị nhất thế giới, dù doanh nghiệp phải đối mặt với những hạn chế về nguồn cung.
Nvidia đã gây chú ý trên thị trường công nghệ khi công bố dự báo doanh thu cho tài khóa 2028 có thể tăng tới 70%, cao hơn đáng kể so với kỳ vọng của Phố Wall.
Dự báo được Giám đốc Tài chính Colette Kress đưa ra trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh quý II tài khóa 2027, diễn ra sau khi Nvidia báo cáo kết quả vượt dự báo của giới phân tích.
Theo dữ liệu của LSEG, mức tăng trưởng 70% cao hơn đáng kể so với mức dự báo trung bình 44% của các nhà phân tích cho giai đoạn tài chính kết thúc vào ngày 1/2/2028.
Doanh thu có thể đạt 673 tỷ USD
Các nhà phân tích hiện dự báo Nvidia đạt doanh thu khoảng 396 tỷ USD trong tài khóa 2027, kết thúc vào tháng 1/2027.
Nếu doanh thu tăng thêm 70% trong năm tài chính tiếp theo, doanh số của Nvidia có thể đạt khoảng 673 tỷ USD.
Theo các dự báo hiện tại của Phố Wall, mức doanh thu này có thể đưa Nvidia vượt Apple và Alphabet, trở thành công ty công nghệ Mỹ có doanh thu lớn thứ hai, chỉ sau Amazon – doanh nghiệp vẫn có hoạt động cốt lõi là bán lẻ.
Đây là một cột mốc đáng chú ý đối với Nvidia, công ty từng chủ yếu được biết đến với các dòng chip đồ họa phục vụ trò chơi điện tử và các ứng dụng chuyên biệt trước khi làn sóng AI tạo sinh bùng nổ.
Hiện nay, Nvidia đã trở thành công ty có giá trị vốn hóa lớn nhất thế giới và vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng hiếm thấy đối với một doanh nghiệp có quy mô lớn như vậy. Trong quý gần nhất, doanh thu của hãng đã tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.
Nhu cầu thực tế còn cao hơn dự báo
Tuy nhiên, Nvidia cho biết dự báo tăng trưởng 70% chưa phản ánh toàn bộ nhu cầu thực tế trên thị trường.
Theo CEO Jensen Huang, hạn chế lớn nhất của Nvidia hiện nay không phải là thiếu khách hàng mà là khả năng đáp ứng nguồn cung, trong bối cảnh nhiều loại linh kiện, đặc biệt là bộ nhớ, đang thiếu hụt do làn sóng đầu tư mạnh vào hạ tầng AI.
“Nhu cầu của chúng tôi lớn hơn nhiều so với 70%,” Huang nói trong cuộc họp với các nhà đầu tư.
Theo ông, năng lực cung ứng hiện tại cho phép Nvidia tự tin đặt mục tiêu tăng trưởng 70%, đồng thời công ty sẽ tiếp tục phối hợp với chuỗi cung ứng để nâng sản lượng.
Điều này cho thấy một nghịch lý mới của thị trường AI: nhu cầu về năng lực tính toán đang tăng nhanh đến mức các nhà cung cấp không chỉ cạnh tranh để tìm khách hàng, mà còn phải chạy đua mở rộng năng lực sản xuất.
Dự báo hiếm thấy cho năm tiếp theo
Nvidia trước đây hiếm khi đưa ra dự báo xa như vậy.
Trong những năm gần đây, Huang từng cung cấp một số số liệu về triển vọng doanh số chip AI trong thời gian hai năm, nhưng việc công bố mục tiêu tăng trưởng cụ thể cho cả tài khóa tiếp theo vẫn là một động thái đáng chú ý.
Theo Huang, Nvidia có khả năng quan sát khá rõ nhu cầu về năng lực tính toán trong năm tới.
Việc công bố dự báo cũng nhằm giúp các đối tác trong hệ sinh thái AI có cùng thông tin để chuẩn bị kế hoạch đầu tư.
Điều này đặc biệt quan trọng khi việc xây dựng hạ tầng AI đòi hỏi sự phối hợp giữa nhiều lĩnh vực, từ chip, máy chủ và trung tâm dữ liệu đến đất đai và nguồn điện.
“Mọi người đang đưa rất nhiều nguồn lực vào cuộc chơi, vì vậy chúng tôi muốn bảo đảm mọi người đều có cùng một bộ thông tin,” Huang nói.
Phát biểu này phản ánh quy mô ngày càng lớn của cuộc đua AI. Các quyết định đầu tư vào trung tâm dữ liệu hiện không còn chỉ phụ thuộc vào các công ty công nghệ, mà còn liên quan đến các nhà cung cấp điện, doanh nghiệp hạ tầng, tổ chức tài chính và chính quyền địa phương.
Nhu cầu AI đang mở rộng ra ngoài các “ông lớn”
Một trong những mối lo của nhà đầu tư trong thời gian qua là tăng trưởng của Nvidia phụ thuộc quá nhiều vào một nhóm nhỏ các tập đoàn công nghệ lớn, thường được gọi là hyperscalers.
Các công ty này đang đầu tư hàng chục tỷ USD để xây dựng trung tâm dữ liệu, phần lớn phục vụ cho việc phát triển và vận hành các mô hình AI tiên tiến.
Tuy nhiên, Nvidia cho rằng cơ cấu nhu cầu đang thay đổi.
Theo Huang, giai đoạn đầu của làn sóng xây dựng hạ tầng AI từng được thúc đẩy bởi nhu cầu rất lớn từ một số phòng thí nghiệm AI hàng đầu. Nhưng hiện nay, số lượng khách hàng đang mở rộng nhanh chóng.
Nvidia nhận thấy nhu cầu ngày càng lớn từ các phòng thí nghiệm AI mới, các công ty khởi nghiệp, hệ sinh thái mô hình nguồn mở và lĩnh vực AI vật lý.
“Nhu cầu đang tăng tốc,” Huang cho biết trong tuyên bố đi kèm báo cáo kết quả kinh doanh.
Theo ông, nếu như cùng thời điểm năm ngoái, việc mở rộng hạ tầng AI có thể chịu ảnh hưởng lớn từ nhu cầu của một phòng thí nghiệm, thì hiện nay nhiều phòng thí nghiệm AI tiên tiến đang mở rộng hoạt động song song, cùng với sự phát triển của hệ sinh thái mô hình mở và các ứng dụng AI mới.
Tìm kiếm động lực tăng trưởng từ nhóm khách hàng mới
Trong cuộc họp với các nhà đầu tư, Huang cũng nhấn mạnh một nhóm khách hàng mới mà ông gọi là ACIE, bao gồm các công ty AI khu vực, nhà cung cấp dịch vụ đám mây mới, doanh nghiệp khởi nghiệp và các công ty sử dụng AI trong hoạt động kinh doanh.
Theo Huang, nhóm khách hàng này trước đây gần như “vô hình” trong các đánh giá về thị trường AI, nhưng có thể trở thành nguồn tăng trưởng quan trọng trong những năm tới.
Lợi thế của Nvidia nằm ở khả năng cung cấp không chỉ chip, mà còn một hệ sinh thái công nghệ rộng hơn cho trung tâm dữ liệu.
Đối với những doanh nghiệp mới bước vào lĩnh vực AI, việc có thể tiếp cận một hệ thống tương đối hoàn chỉnh – từ chip, máy chủ đến nền tảng phần mềm – có thể giúp giảm bớt độ phức tạp trong quá trình xây dựng hạ tầng.
Đầu tháng này, Nvidia cũng công bố một chương trình hỗ trợ các công ty thuộc nhóm này, cũng như các phòng thí nghiệm AI tiên tiến, tiếp cận nguồn vốn từ sáu tổ chức tài chính lớn.
Theo Huang, trong dài hạn, phần năng lực tính toán phục vụ nhóm khách hàng mới này thậm chí có thể phát triển lớn hơn cả những gì thị trường đang chứng kiến trong lĩnh vực điện toán đám mây hiện nay.
Nvidia đứng trước giai đoạn tăng trưởng mới
Dự báo tăng trưởng 70% cho thấy Nvidia vẫn nhìn thấy dư địa rất lớn cho ngành AI, ngay cả khi quy mô doanh thu của công ty đã tăng lên mức hàng trăm tỷ USD.
Nếu đạt mức doanh thu khoảng 673 tỷ USD trong tài khóa 2028, Nvidia sẽ vượt qua nhiều tập đoàn công nghệ vốn có lịch sử phát triển lâu đời hơn và sở hữu quy mô doanh thu khổng lồ.
Tuy nhiên, triển vọng này cũng đi kèm những thách thức.
Nguồn cung chip và bộ nhớ, chi phí xây dựng trung tâm dữ liệu, nhu cầu điện năng và khả năng duy trì tốc độ đầu tư của khách hàng sẽ là những yếu tố quyết định liệu làn sóng AI có tiếp tục duy trì đà tăng trưởng hiện tại hay không.
Dù vậy, thông điệp mà Nvidia đưa ra sau báo cáo quý II khá rõ ràng: nhu cầu AI không còn chỉ đến từ một nhóm nhỏ các tập đoàn công nghệ và phòng thí nghiệm hàng đầu.
Khi AI bắt đầu được triển khai rộng rãi hơn trong doanh nghiệp và các ngành kinh tế, Nvidia đang đặt cược rằng thị trường chip và hạ tầng tính toán cho AI vẫn còn một chu kỳ tăng trưởng dài phía trước.
Và nếu dự báo tăng trưởng 70% trở thành hiện thực, Nvidia không chỉ tiếp tục giữ vị trí trung tâm của cuộc cách mạng AI, mà còn có thể thiết lập một trật tự mới về quy mô doanh thu trong ngành công nghệ Mỹ.