SK hynix đang thực hiện một trong những kế hoạch mở rộng năng lực sản xuất bộ nhớ lớn nhất từ trước đến nay, trong bối cảnh nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu AI tăng nhanh hơn khả năng bổ sung nguồn cung.

Theo CNBC, khoản đầu tư khoảng 720 tỷ USD được xem là một canh bạc dài hạn của SK hynix nhằm mở rộng năng lực sản xuất tại Hàn Quốc và đáp ứng nhu cầu ngày càng lớn đối với các loại bộ nhớ hiệu năng cao, đặc biệt là HBM (High Bandwidth Memory) – thành phần quan trọng trong các hệ thống AI hiện đại.

AI biến bộ nhớ thành "nút thắt" mới

Trong các hệ thống AI, bộ xử lý như GPU cần lượng dữ liệu khổng lồ để thực hiện các mô hình ngày càng phức tạp. Điều này khiến HBM trở thành một trong những linh kiện quan trọng nhất của hạ tầng AI.

SK hynix đã sớm tập trung vào HBM và hiện là một trong những nhà cung cấp hàng đầu thế giới. Việc đầu tư mạnh vào năng lực sản xuất giúp công ty củng cố vị thế khi các nhà phát triển AI và các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây tìm cách bảo đảm nguồn cung bộ nhớ trong nhiều năm tới.

Một số đánh giá thị trường cho thấy nhu cầu bộ nhớ đang thay đổi về chất. AI không chỉ cần nhiều bộ nhớ hơn mà còn đòi hỏi băng thông cao hơn, độ trễ thấp hơn và khả năng tiết kiệm năng lượng tốt hơn. Điều này làm gia tăng vai trò của HBM và các loại DRAM hiệu năng cao trong hệ thống máy chủ AI.

Theo dữ liệu được trích dẫn trong các phân tích gần đây, SK hynix đã chiếm khoảng 58% thị trường HBM trong quý I/2026, cho thấy lợi thế đáng kể của công ty trong phân khúc đang tăng trưởng nhanh nhất của thị trường bộ nhớ.

SK hynix phải xây nhà máy trước khi nhu cầu bùng nổ

Thách thức lớn nhất của ngành bộ nhớ hiện nay là thời gian. Một nhà máy bán dẫn mới cần nhiều năm để xây dựng, lắp đặt thiết bị và đưa sản xuất lên quy mô thương mại.

Trong khi đó, nhu cầu AI có thể tăng nhanh hơn nhiều so với tốc độ mở rộng công suất.

Chủ tịch SK Group Chey Tae-won gần đây cho biết khách hàng đang yêu cầu lượng bộ nhớ cho năm tới gần gấp đôi so với năm nay, trong khi các nhà sản xuất chưa chuẩn bị đủ năng lực để đáp ứng. Ông thậm chí nhận định 2027 có thể là năm thiếu hụt bộ nhớ nghiêm trọng nhất. 

Điều này lý giải tại sao SK hynix chấp nhận đầu tư quy mô rất lớn ngay trong thời điểm thị trường bộ nhớ đang ở chu kỳ tăng trưởng mạnh.

Không chỉ HBM, toàn bộ hệ sinh thái bộ nhớ đang được mở rộng

Sự bùng nổ AI cũng đang tạo ra nhu cầu đối với nhiều loại bộ nhớ khác ngoài HBM.

Các máy chủ AI cần DRAM dung lượng lớn để xử lý dữ liệu, trong khi SSD dung lượng cao ngày càng quan trọng đối với việc lưu trữ mô hình, dữ liệu huấn luyện và hệ thống suy luận.

SK hynix vì thế đang mở rộng năng lực trên nhiều phân khúc. Tại Trung Quốc, công ty cũng đang thúc đẩy mở rộng nhà máy do Solidigm vận hành ở Đại Liên. Giai đoạn mở rộng mới có thể nâng công suất từ khoảng 100.000 lên 150.000 wafer/tháng, dự kiến bắt đầu sản xuất NAND 3D từ nửa đầu năm 2027. 

Đây là dấu hiệu cho thấy cuộc đua AI đang kéo theo một chu kỳ đầu tư mới không chỉ ở GPU mà trên toàn bộ chuỗi cung ứng bộ nhớ.

Canh bạc 720 tỷ USD và bài toán chu kỳ bán dẫn

Điểm khiến khoản đầu tư của SK hynix trở thành một canh bạc lớn nằm ở tính chu kỳ của ngành bộ nhớ.

Trong quá khứ, các nhà sản xuất thường tăng mạnh công suất khi giá bộ nhớ tăng cao, sau đó thị trường nhanh chóng chuyển sang dư cung khi các nhà máy mới đồng loạt đi vào hoạt động. Giá giảm sâu khiến lợi nhuận sụt giảm và buộc doanh nghiệp phải cắt giảm đầu tư.

Lần này, SK hynix đặt cược rằng AI sẽ tạo ra một dạng nhu cầu khác với các chu kỳ PC và smartphone truyền thống.

Các hệ thống AI thế hệ mới ngày càng cần nhiều bộ nhớ hơn, trong khi các mô hình AI, cửa sổ ngữ cảnh dài và nhu cầu suy luận theo thời gian thực tiếp tục làm tăng áp lực lên hạ tầng bộ nhớ. Một nghiên cứu gần đây cũng chỉ ra rằng các mô hình AI đang tạo ra nhu cầu lớn đối với kiến trúc bộ nhớ dung lượng rất cao và bộ nhớ phân tách trong các cụm máy chủ. 

Tuy nhiên, rủi ro vẫn tồn tại. Nếu các tập đoàn công nghệ lớn giảm tốc độ đầu tư AI hoặc hiệu quả sử dụng bộ nhớ tăng nhanh hơn dự kiến, thị trường có thể chuyển từ thiếu hụt sang dư thừa.

Cuộc đua không chỉ còn giữa SK hynix, Samsung và Micron

SK hynix đang cạnh tranh trực tiếp với Samsung Electronics và Micron Technology trong cuộc đua cung cấp bộ nhớ cho AI.

Samsung cũng đang tăng tốc đầu tư để giành lại thị phần HBM, trong khi Micron triển khai các dự án sản xuất mới tại Mỹ. Điều này có thể tạo ra một cuộc chạy đua công suất chưa từng có trong ngành bộ nhớ.

Điểm khác biệt lần này là các nhà sản xuất không chỉ cạnh tranh về số lượng wafer mà còn về khả năng phát triển HBM thế hệ mới, hiệu suất, độ ổn định, tỷ lệ sản phẩm đạt chuẩn và khả năng phối hợp với các nhà sản xuất GPU.

SK hynix có lợi thế từ việc đi trước trong HBM và hợp tác sâu với các đối tác trong hệ sinh thái AI. Công ty cũng đã chuyển dịch đáng kể sang các sản phẩm bộ nhớ tùy biến có giá trị gia tăng cao, giúp cải thiện biên lợi nhuận và dòng tiền. 

Từ cuộc đua GPU sang cuộc đua "bộ nhớ"

Sự chuyển dịch này cho thấy một thay đổi quan trọng trong ngành công nghiệp AI.

Trong giai đoạn đầu của làn sóng AI, GPU và năng lực tính toán được xem là yếu tố khan hiếm nhất. Nhưng khi các hãng công nghệ xây dựng ngày càng nhiều trung tâm dữ liệu AI, bộ nhớ đang trở thành một trong những điểm nghẽn mới của toàn hệ thống.

Với khoản đầu tư khổng lồ, SK hynix đang đặt cược rằng nhu cầu này không phải một đợt tăng trưởng ngắn hạn mà là sự hình thành một siêu chu kỳ bộ nhớ mới do AI dẫn dắt.

Nếu dự báo này chính xác, khoản đầu tư 720 tỷ USD có thể giúp SK hynix củng cố vị trí trung tâm trong chuỗi cung ứng AI toàn cầu. Nhưng nếu tốc độ mở rộng công suất vượt quá tốc độ tăng trưởng nhu cầu, chính quy mô đầu tư khổng lồ này cũng có thể trở thành nguồn rủi ro lớn khi chu kỳ bán dẫn đảo chiều.

Cuộc chiến AI vì thế đang bước sang một mặt trận mới: không chỉ ai sở hữu GPU mạnh nhất, mà ai có đủ bộ nhớ để cung cấp dữ liệu cho những cỗ máy AI đó.