Kết quả kinh doanh quý III/2026 đạt mức kỷ lục cùng kế hoạch hoàn trả khoảng 100.000 tỷ won cho cổ đông cho thấy đà tăng trưởng của nhà sản xuất chip Hàn Quốc, đồng thời phản ánh áp lực nguồn cung trên thị trường bộ nhớ phục vụ AI.

Doanh thu vượt 100.000 tỷ won, biên lợi nhuận gần 80%

Theo công bố ngày 28/10, SK hynix đạt doanh thu 104.620 tỷ won (khoảng 75,5 tỷ USD) trong quý III/2026, tăng 327,9% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận hoạt động đạt 83.330 tỷ won, tăng 632,1%, vượt mức dự báo khoảng 77.000 tỷ won của thị trường. Lợi nhuận ròng đạt 39.780 tỷ won.

Biên lợi nhuận hoạt động của doanh nghiệp tăng lên 79,7%, so với 76,3% trong quý trước. Đây là mức cao kỷ lục, phản ánh khả năng sinh lời vượt trội của các dòng chip bộ nhớ trong chu kỳ tăng trưởng do AI thúc đẩy.

SK hynix cho biết kết quả tích cực đến từ doanh số tăng của HBM4 – thế hệ bộ nhớ băng thông cao dành cho bộ xử lý AI – cùng bộ nhớ DDR5 dành cho máy chủ.

Doanh nghiệp dự kiến HBM4 sẽ vượt HBM3E về cả sản lượng xuất xưởng lẫn doanh thu ngay trong quý IV/2026. Tỷ lệ thành phẩm được cải thiện, kết hợp với mức giá bán cao hơn, cũng được kỳ vọng giúp HBM4 đạt khả năng sinh lời vượt các đỉnh của những chu kỳ trước trong năm 2027.

Những kết quả này củng cố vị thế của SK hynix trong chuỗi cung ứng bán dẫn AI, nơi các nhà cung cấp phải đáp ứng đồng thời yêu cầu về băng thông bộ nhớ, hiệu suất năng lượng và khả năng sản xuất quy mô lớn.

Nhu cầu vượt gấp đôi năng lực cung ứng

SK hynix cho biết sản lượng DRAM và HBM về cơ bản đã được phân bổ hết đến năm 2029, dựa trên các thỏa thuận dài hạn đã ký và nhu cầu đang được khách hàng thảo luận.

Các hợp đồng đã ký bao phủ hơn 50% công suất sản xuất dự kiến trong năm 2027 và 2028. Công ty dự kiến duy trì tỷ lệ tương tự trong dài hạn, đồng thời giữ lại phần công suất còn lại để ứng phó với biến động thị trường và nhu cầu đối với các sản phẩm thế hệ mới.

Ông Kim Ki-tae, người đứng đầu bộ phận kinh doanh và tiếp thị HBM của SK hynix, cho biết lượng khách hàng yêu cầu mua chip hiện vượt gấp đôi khả năng cung ứng của công ty.

Tình trạng này phản ánh nhu cầu ngày càng lớn đối với bộ nhớ hiệu năng cao trong các hệ thống AI tạo sinh, trung tâm dữ liệu và bộ tăng tốc AI. Khi quy mô mô hình AI mở rộng, nhu cầu về dung lượng bộ nhớ, tốc độ truyền dữ liệu và khả năng xử lý song song cũng tăng theo.

SK hynix cho biết quá trình phát triển và thử nghiệm HBM4E – thế hệ kế tiếp của HBM4 – đang diễn ra thuận lợi, cùng các dự án HBM tùy biến theo yêu cầu của khách hàng.

Một số nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscaler) được cho là đang xem xét sử dụng HBM4 với cấu hình tám lớp thay vì 12 lớp. Theo SK hynix, xu hướng này phản ánh nỗ lực tối ưu hóa nguồn cung bộ nhớ có hạn nhằm sản xuất được nhiều bộ tăng tốc AI hơn.

Nguồn cung bộ nhớ có thể tiếp tục căng thẳng đến năm 2030

SK hynix bác bỏ nhận định cho rằng chu kỳ tăng trưởng AI đang tiến gần đỉnh điểm. Doanh nghiệp dự báo tình trạng thiếu hụt bộ nhớ có thể kéo dài đến năm 2030, do nhu cầu tăng nhanh hơn nguồn cung trong khi việc mở rộng nhà máy bán dẫn đòi hỏi thời gian dài và quy trình sản xuất ngày càng phức tạp.

Theo ông Park Joon-deok, người đứng đầu bộ phận tiếp thị DRAM của SK hynix, số lượng người dùng trả phí cho các dịch vụ AI đang gia tăng, trong khi đầu tư không còn giới hạn ở các tập đoàn công nghệ lớn mà mở rộng sang nhiều doanh nghiệp và các chương trình cấp quốc gia.

SK hynix kỳ vọng doanh thu và dòng tiền từ hoạt động AI của các khách hàng lớn sẽ tiếp tục cải thiện, giúp giảm bớt lo ngại về gánh nặng đầu tư. Những kết quả kinh doanh thực tế cùng sự tham gia của nhiều nhóm nhà đầu tư được cho là sẽ duy trì dòng vốn vào AI, qua đó hỗ trợ nhu cầu bộ nhớ.

Để đáp ứng thị trường, công ty dự kiến tăng mạnh chi tiêu đầu tư trong năm 2027 khi nhà máy đầu tiên tại Yongin bước vào hoạt động toàn diện, đồng thời mở rộng công suất tại Hàn Quốc và nước ngoài. Quy mô và tiến độ đầu tư sẽ được điều chỉnh theo nhu cầu khách hàng, khả năng sinh lời và hiệu quả sử dụng vốn.

Triển vọng này cho thấy năng lực sản xuất bộ nhớ đang trở thành yếu tố then chốt trong cuộc đua AI. Khi nhu cầu tăng nhanh hơn khả năng mở rộng công suất, các doanh nghiệp sở hữu công nghệ tiên tiến, tỷ lệ thành phẩm cao và quan hệ cung ứng dài hạn có lợi thế lớn trong việc duy trì thị phần và biên lợi nhuận.

Dự kiến hoàn trả khoảng 100.000 tỷ won cho cổ đông

Bên cạnh kết quả kinh doanh, SK hynix công bố kế hoạch hoàn trả tổng cộng khoảng 100.000 tỷ won cho cổ đông trong năm 2026 thông qua cổ tức, mua lại cổ phiếu và hủy cổ phiếu quỹ.

Công ty đặt mục tiêu chi ít nhất 30.000 tỷ won cho cổ tức và ít nhất 60.000 tỷ won cho hoạt động mua lại, hủy cổ phiếu, phù hợp với cam kết hoàn trả tối thiểu 50% dòng tiền tự do.

Trong tháng 8, SK hynix đã công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 40.000 tỷ won và hoàn tất chương trình này vào tuần trước. Số cổ phiếu mua lại dự kiến sớm được hủy.

Hội đồng quản trị cũng thông qua chương trình mua lại bổ sung trị giá 20.000 tỷ won. Một nửa số cổ phiếu mua lại sẽ được hủy nhằm gia tăng lợi ích cho cổ đông; phần còn lại dành cho cơ chế đãi ngộ nhân viên và không được tính vào tổng giá trị hoàn trả cho cổ đông.

Ngoài ra, công ty phê duyệt cổ tức quý III ở mức 20.000 won/cổ phiếu, bao gồm phần cổ tức dựa trên kết quả kinh doanh và khoản chi trả đặc biệt gắn với lợi nhuận từ khoản đầu tư vào Kioxia, nhà sản xuất bộ nhớ NAND flash của Nhật Bản.

Ông Kim Woo-hyun, Giám đốc tài chính SK hynix, nhận định giá cổ phiếu hiện tại chưa phản ánh đầy đủ lợi nhuận và dòng tiền của doanh nghiệp. Theo ông, mua lại và hủy cổ phiếu là một trong những biện pháp hiệu quả để gia tăng giá trị trên mỗi cổ phiếu.

Công ty dự kiến duy trì hoạt động mua lại cổ phiếu theo từng quý, với quy mô do hội đồng quản trị quyết định dựa trên giá cổ phiếu, định giá doanh nghiệp và dòng tiền.

Trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh quý III, CEO Kwak Noh-jung cũng nhấn mạnh nguyên tắc chia sẻ phần lớn thành quả từ các khoản đầu tư chiến lược thành công với cổ đông, đồng thời tiếp tục dành nguồn lực cho tăng trưởng dài hạn.

SK hynix tạm dừng kế hoạch IPO Solidigm tại Nasdaq

Một diễn biến khác là SK hynix quyết định tạm gác kế hoạch niêm yết Solidigm, công ty con chuyên về bộ nhớ NAND flash, trên sàn Nasdaq của Mỹ.

Theo CEO Kwak Noh-jung, phương án IPO ban đầu nhằm huy động vốn bên ngoài để tài trợ mở rộng công suất của Solidigm, giảm áp lực đầu tư lên công ty mẹ và tạo thêm dư địa cho các chương trình hoàn trả vốn cho cổ đông.

Tuy nhiên, xét đến điều kiện thị trường tài chính gần đây và các yếu tố liên quan, SK hynix cho rằng việc niêm yết ở thời điểm hiện tại khó mang lại đầy đủ lợi ích như kỳ vọng.

Quyết định này cho thấy doanh nghiệp đang cân nhắc kỹ hơn giữa nhu cầu huy động vốn, kế hoạch đầu tư và lợi ích cổ đông trong bối cảnh thị trường bán dẫn biến động mạnh.

Cuộc đua AI tiếp tục định hình thị trường bán dẫn

Kết quả kinh doanh của SK hynix phản ánh tác động ngày càng rõ nét của AI đối với ngành bán dẫn toàn cầu. Bộ nhớ HBM, DRAM máy chủ và các công nghệ bộ nhớ tiên tiến đang trở thành những thành phần chiến lược của hạ tầng tính toán AI.

Tuy nhiên, tình trạng đơn hàng vượt công suất cũng đặt ra thách thức về mở rộng sản xuất, quản lý vốn và duy trì hiệu quả đầu tư khi chu kỳ thị trường thay đổi.

Với SK hynix, bài toán trong giai đoạn tới không chỉ là đáp ứng nhu cầu đang tăng mạnh, mà còn phải chuyển lợi thế công nghệ và lợi nhuận hiện tại thành năng lực cạnh tranh bền vững. Khả năng triển khai các nhà máy mới đúng tiến độ, duy trì tỷ lệ thành phẩm cao và phát triển thế hệ HBM tiếp theo sẽ quyết định vị thế của doanh nghiệp trong chuỗi cung ứng AI.